EUR/USD va continua să crească din al doilea trimestru

În ultima lună, dolarul american și-a revenit parțial față de euro, însă Bank of America Securities își menține perspectiva optimistă pentru perechea EUR/USD, așteptând câștiguri suplimentare începând cu al doilea trimestru.

La ora 16:35 (ora Moscovei), perechea EUR/USD se tranzacționa la 1,1786 USD, în creștere cu 0,1%, dar a scăzut cu 0,8% în ultima lună.

„Ne menținem perspectiva optimistă pentru EUR/USD, dar ne așteptăm în continuare la o mișcare mai semnificativă începând cu al doilea trimestru, odată ce vârful sezonului de rambursare a impozitelor din SUA va trece și impulsul fiscal al Germaniei va deveni mai vizibil în date”, au declarat analiștii Bank of America Securities într-un raport din 25 februarie.

Principalul risc pentru această perspectivă este o revenire timpurie și bruscă dacă achizițiile structurale din partea investitorilor europeni se accelerează, fie prin vânzarea de active americane, fie prin o ajustare mai agresivă a ratelor de acoperire a riscurilor, a menționat banca americană. Cu toate acestea, dinamica prețurilor, fluxurile și factorii de acoperire a riscurilor oferă puțin sprijin pentru acest lucru.

În ianuarie, raliul EUR/USD a demonstrat o dispersie temporală mai mare decât de obicei, a remarcat banca: cea mai mare parte a mișcării a avut loc în timpul orelor de tranzacționare din SUA, indicând dominanța investitorilor americani, mai degrabă decât a cumpărătorilor străini.

Perechea EUR/USD a crescut într-adevăr în timpul sesiunii europene de la începutul anului, dar a scăzut în februarie, ceea ce nu indică încă achiziții structurale la scară largă din partea investitorilor europeni. Între timp, EUR/USD a scăzut în timpul tranzacționării asiatice, sugerând că fluxurile de reechilibrare au depășit fluxurile de diversificare.

Acest model este în concordanță cu indicatorii mai largi ai fluxurilor valutare ale băncii, care nu prezintă semne că investitorii se grăbesc să închidă pozițiile din SUA.

Cu toate acestea, performanța relativă a acțiunilor arată clar că fluxurile marginale de investiții în dolari sunt direcționate către piețe din afara SUA. Datele EPFR arată că ponderea SUA în intrările globale de acțiuni de la începutul anului 2026 este la cel mai scăzut nivel din 2020.

„Fluxurile sunt mai bine caracterizate ca «nu cumpărați America» decât «vindeți America», dar, în cele din urmă, acest lucru ar trebui să fie consistent cu o depreciere mai lentă a dolarului american decât cu un scenariu de depreciere completă”, a declarat Bank of America.

Sursa: https://ru.investing.com/news/forex-news/article-3126209