Șocul iranian afectează companiile în mod diferit, nu în funcție de sector.

Conflictul continuu cu Iranul a adus volatilitate, în special prin creșterea prețurilor petrolului și perturbările lanțului de aprovizionare. Companiile din diverse industrii raportează creșterea costurilor de transport și a costurilor materiilor prime, iar unele lanțuri de aprovizionare se așteaptă să aibă nevoie de luni pentru a reveni la normal.

Cu toate acestea, analiștii Morgan Stanley consideră că impactul este inegal. Companiile energetice beneficiază de prețuri mai mari, în timp ce cererea consumatorilor - în special în rândul grupurilor cu venituri mai mari - rămâne relativ stabilă. Companiile transferă din ce în ce mai mult costurile către clienți prin creșteri de prețuri, contribuind la protejarea marjelor.

Acțiunile americane demonstrează o rezistență surprinzătoare în acest sezon de raportare a rezultatelor financiare, profitabilitatea corporativă continuând să depășească așteptările în ciuda tensiunilor geopolitice și a semnalelor schimbătoare ale politicii monetare.

Conform unui raport recent privind strategia de piață, compania mediană din S&P 500 a înregistrat o creștere a câștigurilor pe acțiune (EPS) de 16%, în timp ce depășirea medie a câștigurilor a atins 6% - cea mai mare valoare din ultimii patru ani. Analiștii notează că această creștere este mai amplă decât se aștepta, extinzându-se dincolo de giganții tehnologici la sectoare precum cele financiare, industriale și ciclice de consum.

Performanța câștigurilor a fost, de asemenea, rezistentă, companiile înregistrând o depășire medie a câștigurilor de 2,1%, peste normele istorice. Acest lucru sugerează că firmele valorifică cu succes puterea de stabilire a prețurilor, chiar și cu creșterea costurilor de producție.

Deși marile companii tehnologice și producătorii de semiconductori rămân factori cheie, redresarea devine mai amplă. Acțiunile cu capitalizare mică, de exemplu, sunt acum așteptate să înregistreze o creștere a câștigurilor de 21% în viitor, o creștere bruscă de la începutul anului.

Revizuirile câștigurilor – un indicator cheie al așteptărilor viitoare – au, de asemenea, o tendință ascendentă în toate sectoarele, semnalând un optimism continuu cu privire la perspectivele corporative.

Pe planul politicilor, Rezerva Federală a SUA a semnalat o poziție mai prudentă cu privire la reducerea ratelor dobânzilor, invocând date economice solide și riscuri inflaționiste legate de mărfuri. Piețele și-au moderat de atunci așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor pe termen scurt.

Din punct de vedere istoric, acțiunile pot încă performa bine într-un astfel de mediu. Atunci când creșterea câștigurilor rămâne puternică, iar ratele sunt menținute, randamentele acțiunilor rămân de obicei la mijlocul a 10-a ani pe o perioadă de 12 luni.

În ciuda îngrijorărilor legate de lichiditate, volatilitatea pieței obligațiunilor și riscurile geopolitice, analiștii subliniază că creșterea câștigurilor rămâne principalul motor al performanței pieței.

Având în vedere că previziunile privind câștigurile pentru 2026 indică acum o creștere anuală de aproximativ 21%, susținută atât de creșterea veniturilor, cât și de îmbunătățirea marjei, perspectivele pentru acțiuni rămân pozitive – cu excepția unor șocuri externe majore.

Sursa: https://ru.investing.com/news/stock-market-news/article-3218149