Creșterea acțiunilor europene din domeniul apărării se apropie de vârf. Ce să cumperi?

După o creștere de 23% de la începutul anului 2026, acțiunile europene din domeniul apărării s-ar putea apropia de valorile maxime. Aceștia consideră că alte câștiguri ar putea încetini din cauza unei potențiale schimbări a situației geopolitice și a diferențelor persistente în ceea ce privește bugetele de apărare din regiune. Această evaluare se deosebește de așteptările în general optimiste ale altor bănci și analiști, care continuă să parieze pe acest sector.

Detalii
Acțiunile europene din domeniul apărării s-ar putea apropia de vârfurile de evaluare.

Consolidarea pretențiilor SUA față de Groenlanda și planurile de creștere a cheltuielilor militare în Europa s-au numărat printre factorii care au împins coșul de acțiuni europene din domeniul apărării al Goldman Sachs în creștere cu 23% de la începutul anului 2026. Cu toate acestea, Deutsche Bank consideră că viitorul plan de pace pentru Ucraina și diferențele bugetare dintre țările europene ar putea frâna creșterea.

„O reevaluare suplimentară este puțin probabilă din cauza factorilor geopolitici contradictorii. Diferențele regionale în ceea ce privește cheltuielile de apărare vor persista probabil, afectând companiile franceze și britanice în raport cu omologii lor germani”, au remarcat analiștii conduși de Christophe Ménard. În prezent, un coș de acțiuni din domeniul apărării de la Goldman Sachs se tranzacționează la un preț de 32 de ori mai mare decât câștigurile proiectate (raportul P/E): aproape dublu față de indicele european Stoxx 600.

În timp ce Germania, care se străduiește să construiască cea mai puternică armată din Europa, a devenit deja liderul regiunii în ceea ce privește cheltuielile pentru apărare, analiștii Deutsche Bank indică riscuri bugetare în Franța din cauza instabilității politice, iar în Regatul Unit, din cauza lipsei unui calendar clar pentru creșterea cheltuielilor militare.

Ce recomandă Deutsche Bank

Analiștii Deutsche Bank au retrogradat ratingurile pentru acțiunile companiei franceze de inginerie aerospațială și electrică Thales, ale grupului britanic de apărare BAE Systems și ale concernului italian Leonardo din industria de apărare de la „Cumpărare” la „Menținere”. Aceștia au invocat incertitudinea bugetară și așteptările unei creșteri limitate față de nivelurile actuale.

Printre primele alegeri ale echipei Deutsche Bank se numără compania aerospațială europeană Airbus, furnizorul francez de motoare și echipamente pentru aeronave Safran, producătorul german de motoare pentru aeronave MTU Aero Engines și concernul german de apărare Rheinmetall.

Acțiunile Thales au scăzut cu 2,2% la Paris pe 13 ianuarie, BAE Systems, listată la Londra, a pierdut 1%, iar acțiunile Leonardo, listate la Milano, au crescut cu 0,5%.

Acțiunile Airbus au stabilit un nou record la Paris, crescând cu 1,87% peste noapte. Acțiunile Safran MTU au atins, de asemenea, un nou maxim, în creștere cu 2,13%. MTU Aero Engines a câștigat 0,3%, iar Rheinmetall a câștigat 0,7%.

Context

Poziția Deutsche Bank diferă de evaluările optimiste ale multor alte bănci.

De exemplu, Morgan Stanley plasează apărarea ca sector prioritar alături de sectorul bancar, evidențiind Rheinmetall și Airbus printre acțiunile individuale. Grupul UBS consideră că politicile interne ale UE încurajează apariția unor „campioni globali” în apărare, energie și infrastructură, invocând o cerere structurală robustă în aceste segmente.

Sursa: FREEDOM24