ЧТО ТАКОЕ КАПИТАЛИЗАЦИЯ КОМПАНИИ?

Рыночная капитализация. Рыночная капитализация — надежный индикатор инвестиций?

Если вы читали статьи о фондовом рынке или экономике, вы, вероятно, в какой-то момент сталкивались с термином «рыночная капитализация» и что он может сказать вам о компании?

В этой статье мы рассмотрим эти аспекты, а также то, как использовать рыночную капитализацию для классификации компаний по разным категориям, является ли она надежным индикатором для инвестирования в акции и многое другое!

Определение

Рыночная капитализация, также называемая «рыночной капитализацией», относится к рыночной стоимости всех акций компании, которая обычно выражается в валюте, в которой котируются акции компании. Рыночная капитализация рассчитывается путем умножения общего числа на текущую рыночную цену акции.

Например, компания X имеет в обращении 500 000 акций по текущей рыночной стоимости 100 долларов США за акцию. Рыночная капитализация компании X составит 50 миллионов долларов (500 000 x 100).

Рыночная капитализация компании указывает на ее глобальный размер. Использование рыночной капитализации для отображения размера компании важно, поскольку она является основным фактором, определяющим различные характеристики, интересующие инвесторов, а важным индикатором является торговый риск, который несет компания, исходя из ее рыночной стоимости.

Переменные рыночной капитализации

При расчете рыночной капитализации используются две разные переменные:

Количество акций в обращении
Цена акции

Когда любая из этих двух переменных меняется, меняется и рыночная капитализация.

Цена акций публичной компании постоянно меняется в зависимости от уровня спроса и предложения на рынке. Поскольку цена акций компании колеблется в течение дня, меняется и ее рыночная капитализация.

Вторая переменная, количество акций в обращении, меняется не так часто, как цена акций, но может время от времени меняться.

Например, компании могут иногда выпускать новые акции, увеличивать их стоимость или выкупать акции, тем самым уменьшая количество акций в обращении. Какой бы ни была причина, когда количество акций изменится, рыночная капитализация изменится соответствующим образом.

Дробление акций – исключение

Исключением из вышеуказанных изменений является ситуация, когда компания проводит дробление акций. Когда это происходит, компания увеличивает количество акций в обращении, одновременно снижая их цену пропорционально, чтобы гарантировать, что рыночная капитализация останется прежней.

Рыночная капитализация VS. Цена акции

Люди обычно думают, что цена акций компании отражает, насколько велика, успешна или ценна эта компания. Но это не обязательно правильно. Рыночная капитализация дает гораздо более точную картину успеха и размера компании.

⭕Для примера сравним две компании:

Компания А:

Цена акции = 100 долларов США.
Количество принадлежащих акций = 100 000
Рыночная капитализация = 10 миллионов долларов США.

Компания Б:

Цена акции = 50 долларов США.
Количество принадлежащих акций = 500 000
Рыночная капитализация = 25 миллионов долларов США.

Несмотря на то, что цена акций компании А выше, компания Б имеет гораздо большую рыночную капитализацию, что говорит о том, что она более ценна и успешна, чем компания А.

Критерии классификации – рыночная капитализация

Инвесторы традиционно делят компании на крупные, средние и малые. В последнее время также широко используются термины «мега-кэп», «микро-кэп» и даже «нано-кэп».

Ниже приведена таблица, показывающая, как определяются эти различные категории.

Компании обычно перемещаются между этими категориями по мере увеличения размера или стоимости компании с течением времени.

Компании с небольшой рыночной капитализацией

Инвестирование в компании с небольшой рыночной капитализацией несет в себе более высокий уровень риска, чем в компании с большей стоимостью. Однако при более высоком уровне риска существует и более высокий уровень потенциальной прибыли, поскольку у небольших компаний больше возможностей для роста.

Компании с меньшей рыночной капитализацией с большей вероятностью будут вытеснены из бизнеса из-за конкуренции со стороны других более мелких или крупных компаний, которые диверсифицируют свой бизнес в другую отрасль. Они также более уязвимы к экономическим кризисам или рецессиям из-за более низкого уровня ресурсов по сравнению с более крупными компаниями.

Однако, если инвестор выберет правильную компанию, инвестиции в компанию с малой капитализацией могут окупиться в геометрической прогрессии. Например, когда интернет-магазин Amazon в 1997 году вышел на биржу по цене 18 долларов за акцию, он

это была компания с рыночной капитализацией около 438 миллионов долларов.

Акции Amazon в настоящее время торгуются на фондовом рынке по цене около $3140, а их рыночная капитализация составляет $1,565 трлн.

Торговля с малой капитализацией

Компании с малой капитализацией, как правило, имеют более волатильные цены на акции. Высокий риск и возможность получения более высокой прибыли делают их более привлекательными для краткосрочных трейдеров, которые хотят получить прибыль от волатильных рынков.

Компании с крупной рыночной капитализацией

Как правило, компании с большой капитализацией хорошо зарекомендовали себя в своей конкретной отрасли. Акции таких компаний иногда называют акциями «голубых фишек».

Инвестиции в эти компании сопряжены с меньшим риском, чем в другие, поскольку они уже достигли определенного уровня успеха, превзошли конкурентов и укрепили свои позиции лидеров рынка.

Однако, хотя инвестиции в компании с большой капитализацией несут меньший риск, они также имеют более низкий потенциал доходности, поскольку эти компании, как правило, демонстрируют более медленный рост по сравнению с другими.

Причина в том, что по определению эти компании с большой капитализацией добились успеха и, как следствие, продемонстрировали высокие темпы экономического роста. Когда компания достигает этого уровня, экономический рост неизбежно замедляется.

Инвестиции в компании с крупной рыночной капитализацией

Благодаря низкому риску и постоянному уровню роста компании с большой капитализацией представляют собой идеальную возможность для людей, которые хотят инвестировать на долгосрочную перспективу.

Компании с большей рыночной капитализацией также с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды своим акционерам.

Рыночная капитализация и свободное обращение

Еще один термин, с которым вы, возможно, сталкивались, особенно при торговле индексами фондового рынка, — это свободная рыночная капитализация в свободном обращении.

Хотя при расчете рыночной капитализации учитываются все выпущенные акции компании, Free float представляет собой количество акций компании, которые свободно обращаются на фондовой бирже. Другими словами, из него исключаются все акции, «заблокированные» и принадлежащие руководству компании, которое контролирует материнскую компанию или правительство.

Компании с рыночной капитализацией в свободном обращении, вероятно, будут иметь более волатильные цены на акции. Это связано с тем, что на рынке меньше предложений акций, способных удовлетворить любые значительные изменения спроса.

Индексы и рыночная капитализация

Большинство фондовых индексов используют рыночную капитализацию для определения того, какие акции следует включить в индекс и в какой пропорции.

Например, британский индекс FTSE100 включает 100 крупнейших компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, в зависимости от рыночной капитализации. Чтобы попасть в индекс FTSE100, компании также должны иметь 25% акций в свободном обращении (акции, не принадлежащие компании или стратегическим инвесторам).

Пассивный рост инвестиций и отслеживание индексных фондов означает, что все большая часть денег инвесторов автоматически (или пассивно) следует за индексами. Например, трекер-фонд FTSE100 и многие биржевые фонды (ETF) должны инвестировать свои деньги, чтобы владеть всеми акциями индекса FTSE 100.

Это означает, что если изменения в ценах на акции приводят к исключению компании X из индекса и ее замене на компанию Y, трейдеры FTSE 100 должны продать X и купить Y. Это означает, что цена акций компании X может также упасть по сравнению с ценой акций Y, чтобы вырасти, когда FTSE объявляет об этих изменениях индекса.

Многие трейдеры и инвесторы пытаются воспользоваться этими несколько предсказуемыми изменениями цен на акции, ожидая пересмотра индекса (кто будет «в», а кто «вне») и торгуя соответственно.

Рыночная капитализация – надежный ли это индикатор для инвестиций?

Хотя рыночная капитализация может дать инвесторам представление о соотношении риска и прибыли компании, ее ни в коем случае нельзя использовать независимо при оценке преимуществ потенциальных инвестиций.

Если вы хотите воспользоваться волатильностью акций, компании с меньшей капитализацией, вероятно, более привлекательны для вас. Но в этом случае вам также следует учитывать другие факторы, такие как новости и недавние цены на акции.

С другой стороны, если вы предпочитаете долгосрочное инвестирование с низким уровнем риска, то компании с большой капитализацией, вероятно, более подходят. Однако важно выйти за рамки рыночной капитализации и глубже изучить фундаментальные показатели компании и текущую цену ее акций, прежде чем решить, стоит ли она инвестиций или нет.

Ни в одном случае рыночная капитализация не даст вам полных ответов, которые вы ищете.