EUR/USD продолжит рост со второго квартала

 Доллар США несколько восстановил позиции по отношению к евро за последний месяц, но Bank of America Securities сохраняет оптимистичный прогноз по паре EUR/USD, ожидая дальнейшего роста со второго квартала и далее.

В 16:35 (мск) пара EUR/USD торговалась на уровне $1,1786, прибавив 0,1%, однако за последний месяц пара снизилась на 0,8%.

«Мы сохраняем оптимистичный прогноз по EUR/USD, но по-прежнему ожидаем, что более значительное движение материализуется со второго квартала и далее — после того как пройдет пиковый сезон налоговых возмещений в США и фискальный импульс Германии станет более заметным в данных», — заявили аналитики Bank of America Securities в отчете от 25 февраля.

Основным риском для этого прогноза является более ранний и резкий рост, если структурные покупки европейских инвесторов ускорятся — будь то через продажу американских активов или более активную корректировку коэффициентов хеджирования, отметил американский банк. Однако пока динамика цен, потоки и факторы хеджирования дают мало подтверждений этому.

Ралли EUR/USD в январе показало большую временную дисперсию, чем обычно, отметил банк: основная часть движения пришлась на американские торговые часы, что указывает на доминирование инвесторов из США, а не иностранных покупателей.

Пара EUR/USD действительно росла во время европейской сессии в начале года, но откатилась в феврале, что пока не указывает на масштабные структурные покупки со стороны европейских инвесторов. Между тем, EUR/USD снижалась во время азиатских торгов, что свидетельствует о том, что потоки ребалансировки превысили потоки диверсификации.

Эта модель соответствует более широким индикаторам валютных потоков банка, которые не показывают признаков того, что инвесторы спешат сворачивать американские позиции.

Однако относительная динамика акций ясно показывает, что маргинальный инвестиционный доллар перетекает на рынки за пределами США. Данные EPFR показывают, что доля США в глобальных притоках в акции с начала 2026 года находится на минимуме с 2020 года.

«Потоки лучше характеризуются как "не покупать Америку", чем "продавать Америку", но в конечном итоге это должно соответствовать более медленному обесценению USD, чем сценарий полного обесценивания», — заявил Bank of America.

Источник: https://ru.investing.com/news/forex-news/article-3126209